Presupuesto propuesto menos expansivo que años anteriores

El contexto del presupuesto FY24 puede dividirse en tres segmentos interrelacionados: el panorama político-económico nacional, la situación macroeconómica nacional y el programa del FMI, y las perspectivas económicas de Bangladesh en el contexto de los desarrollos geopolíticos y geoeconómicos en evolución.

Este es un año de elecciones. Una revisión de la historia económica nos dice que los presupuestos del año electoral suelen ser expansivos, con muchas campanas y silbatos en los programas de gastos destinados a ganar puntos políticos. Sin embargo, el presupuesto propuesto para el año fiscal 24 parece menos expansivo en comparación con años anteriores.

El objetivo de relación gasto-PIB se ha mantenido en el 15,2%. El mismo objetivo se estableció en el presupuesto del año fiscal 23, pero la implementación real se queda corta, lo que resulta en un déficit fiscal por debajo del objetivo del 5 % del PIB. Dada la situación inflacionaria y las presiones externas, parece apropiado un presupuesto conservador. En general, el presupuesto se alinea con el dicho, "La buena economía es buena política".

El segundo segmento considera la situación macroeconómica interna y el programa del FMI.

El programa del FMI fue claramente una medida preventiva para crear amortiguadores adecuados para mover el nivel de reservas de divisas a una zona de confort. Me gustaría reiterar que las reformas impulsadas por "condicionalidades" ya no están vigentes, y el apoyo de $ 4.7 mil millones del FMI durante tres años se basa en un entendimiento mutuo descrito en el MOU sobre Políticas Económicas y Financieras (MEFP).

El presupuesto establece un objetivo ambicioso de movilización de ingresos del 10 % del PIB, con una relación impuestos-PIB del 9 %. Sin embargo, lograr este objetivo requiere reformas radicales, ya que la relación impuestos-PIB se ha mantenido estancada en torno al 7,3-7,4 % en los últimos años. El desafío radica en movilizar más ingresos y reducir la dependencia de los impuestos comerciales, que actualmente aportan el 28% de los ingresos fiscales de NBR.

Finalmente, el presupuesto FY24 debe tener en cuenta los desarrollos recientes en la economía global porque Bangladesh hoy está más integrado con la economía mundial que en cualquier otro momento de su historia.

El progreso económico del país se basa en aprovechar el acceso al creciente mercado mundial, que supera los 100 billones de dólares. Si bien la economía nacional está creciendo rápidamente, no puede igualar la gran demanda de los consumidores de todo el mundo.

La estrategia de desarrollo impulsada por las exportaciones de Bangladesh ha ganado reconocimiento internacional, particularmente como uno de los principales países proveedores de prendas de vestir.

Sin embargo, la guerra ruso-ucraniana en curso y la escalada de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China están provocando cambios tectónicos en el orden geopolítico y geoeconómico.

Están surgiendo tendencias proteccionistas como la "reubicación" y la "autonomía estratégica", que plantean desafíos a la globalización. Por lo tanto, se espera que el presupuesto del año fiscal 24 aborde la apertura comercial, mejore la competitividad de las exportaciones y restablezca la sostenibilidad de la balanza de pagos, particularmente cuando Bangladesh se prepara para dejar el estatus de PMA en 2026.

El Dr. Zaidi Sattar es presidente y director ejecutivo del Instituto de Investigación de Políticas de Bangladesh.

PRESUPUESTO AF2024